Qué es la TIIE de Fondeo, en una frase: la tasa de interés a un día que calcula el Banco de México con las operaciones de reporto que realmente cierran bancos y casas de bolsa. Banxico la publica desde el 16 de enero de 2020 y, desde el 1 de enero de 2025, es la referencia que deben usar en contratos nuevos las entidades que regula, en lugar de la TIIE a 28 días.
Si tienes un crédito a tasa variable, una inversión referenciada o simplemente lees noticias de mercados, esta guía explica cómo se calcula, por qué cambió la referencia y qué pasó con los contratos que ya existían.
Qué mide la TIIE de Fondeo
TIIE significa Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio. La versión “de Fondeo” refleja el costo del dinero a un día hábil bancario en el mercado de fondeo garantizado: operaciones de reporto en las que una institución entrega valores y recibe efectivo, con el compromiso de recomprarlos al día siguiente.
Según el comunicado de Banxico del 15 de enero de 2020, la muestra incluye los reportos a un día entre bancos y casas de bolsa con Cetes, Bonos M, Bondes D, Udibonos, bonos del IPAB y Bonos de Regulación Monetaria del propio Banco de México. Como se basa en transacciones observadas, Banxico la considera alineada con los estándares internacionales para tasas de referencia.
No es lo mismo que la tasa objetivo. La tasa objetivo es la meta que fija la Junta de Gobierno para la tasa de fondeo interbancario a un día; la TIIE de Fondeo es lo que el mercado efectivamente pactó. Por eso suelen moverse juntas, pero no son idénticas. Cómo se toma esa decisión lo explicamos en cómo decide Banxico la tasa de interés.
Cómo se calcula
La Circular 1/2020 de Banxico, publicada en el Diario Oficial de la Federación, fija el procedimiento:
- Se reúnen las operaciones de reporto a un día hábil bancario del día, liquidadas en el depósito de valores.
- Se excluyen las operaciones entre entidades del mismo grupo financiero.
- Las operaciones restantes se ordenan de la tasa más baja a la más alta.
- Se acumula el monto operado y se toma la tasa de la primera operación en la que el volumen acumulado llega al 50% del total.
El resultado es una mediana ponderada por volumen, expresada en porcentaje anual con dos decimales. Banxico la publica a partir de las 17:00 horas del mismo día hábil y en el DOF a más tardar dos días hábiles después. La serie histórica que difunde empieza en enero de 2006.
Por qué dejó atrás a la TIIE a 28 días
La TIIE a 28, 91 y 182 días se calculaba con cotizaciones que las instituciones participantes enviaban a Banxico, no con operaciones de mercado. En su comunicado del 20 de diciembre de 2022, el banco central explicó que, por esa razón, esas tasas no se ajustaban a los nuevos criterios internacionales y anunció su retiro gradual como referencia para contratos nuevos:
| Fecha | Qué cambió |
|---|---|
| 16 de enero de 2020 | Banxico empieza a publicar la TIIE de Fondeo |
| 19 de septiembre de 2023 | Empieza a publicar la TIIE de Fondeo compuesta por adelantado a 28, 91 y 182 días |
| 1 de enero de 2024 | Las TIIE a 91 y 182 días ya no se pueden usar en contratos nuevos |
| 1 de enero de 2025 | La TIIE a 28 días ya no se puede usar en contratos nuevos |
La misma calendarización se aplicó a las operaciones derivadas, según el comunicado de Banxico sobre derivados de 2023. En el acta de la reunión de abril de 2025 de su Grupo de Trabajo de Tasas de Referencia Alternativas, Banxico informó que el 22 de noviembre de 2024 las principales cámaras de derivados (MexDer, CME y LCH) convirtieron los contratos ligados a la TIIE 28 en contratos ligados a la TIIE de Fondeo, y concluyó que la transición “ha llegado prácticamente a su final”.
Qué pasó con los contratos que ya existían
Para no obligar a renegociar créditos y operaciones vigentes, Banxico cambió la forma de calcular las TIIE a plazo que siguen publicándose para esos contratos “legados”. Desde el 1 de enero de 2024 para 91 y 182 días, y desde el 1 de enero de 2025 para 28 días, esas tasas se obtienen así:
- se toma la TIIE de Fondeo del día hábil previo,
- se compone por el número de días del plazo,
- y se suma un diferencial fijo de 24 puntos base, igual para los tres plazos.
Ese diferencial es la mediana de las diferencias diarias entre cada TIIE a plazo y la TIIE de Fondeo compuesta entre noviembre de 2017 y octubre de 2022. Si tu contrato dice “TIIE 28 más X puntos”, sigue funcionando; lo que cambió es cómo se calcula la TIIE 28 que se le aplica.
La TIIE de Fondeo compuesta por adelantado
Un crédito suele pagar intereses cada mes, no cada día. Para dar una tasa que se conozca al inicio del periodo, Banxico publica la TIIE de Fondeo compuesta por adelantado a 28, 91 y 182 días. Su nota técnica explica que se calcula con la composición de las TIIE de Fondeo publicadas en los 28 días naturales previos, a partir de un índice que acumula la tasa diaria.
Banxico incluye en esa nota un ejemplo histórico: la tasa compuesta por adelantado a 28 días aplicable el 12 de mayo de 2022 fue de 6.5456%, calculada con los índices del 14 de abril y del 12 de mayo de 2022. Es un dato de 2022 que ilustra el método, no la tasa vigente.
Qué revisar en tu crédito o inversión
- La tasa de referencia del contrato. Busca si dice TIIE de Fondeo, TIIE de Fondeo compuesta o TIIE a 28 días.
- El margen. La tasa que pagas es la referencia más los puntos pactados.
- La periodicidad. Si la tasa se revisa cada 28 días, cada mes o cada día, el pago cambia a distinto ritmo.
- El valor del día. Banxico publica las series en su Sistema de Información Económica. Para tasas de ahorro y de CETES, consulta nuestra página de CETES.
