El 16 de mayo, Wolfe Research anunció una decisión táctica crucial: reemplazar las acciones de Nvidia (NVDA) por las de Advanced Micro Devices (AMD) para capitalizar el crecimiento en inteligencia artificial (IA). Aunque Nvidia ha sido una apuesta segura en el mercado de IA, el potencial de crecimiento de AMD en este sector no debe subestimarse.
Como ferviente defensor de Nvidia durante años, reconociendo al CEO Jensen Huang como "el CEO más influyente de Estados Unidos" en 2021, he visto cómo Nvidia lideraba el campo de la IA mucho antes de que se pusiera de moda. Los accionistas de Nvidia han visto los frutos de esta apuesta a largo plazo. Sin embargo, Lisa Su, CEO de AMD, también se destaca como una de las mejores ejecutivas del país, y si tienes la oportunidad, lo ideal sería poseer acciones de ambas compañías.
Volviendo a la decisión de Wolfe Research de mover a Nvidia de su lista Wolfe Alpha —su versión de la Conviction List de Goldman Sachs— y reemplazarla con AMD, es fácil entender esta táctica. Según Investing.com, Wolfe Research señaló a sus clientes que el movimiento relativo de los precios de las acciones en lo que va del año motivó este cambio, con Nvidia subiendo aproximadamente un 90% y AMD mostrando un potencial táctico más fuerte.
IA y las Acciones de AMD
AMD lanzó sus GPUs MI300 AI en diciembre, lo que resultó en un aumento del 80% en los ingresos de su centro de datos en el primer trimestre de 2024, alcanzando los 2.3 mil millones de dólares. Secuencialmente, los ingresos crecieron 60 millones de dólares (2%) respecto al cuarto trimestre de 2023. Los aceleradores AMD Instinct se consideran los mejores para IA generativa, logrando ventas de 1 mil millones de dólares en menos de cuatro meses, con expectativas de alcanzar una tasa anual de 2 mil millones de dólares para finales de año.
Lisa Su destacó en una conferencia que los GPUs MI300X ofrecen ventajas significativas en rendimiento y costo total de propiedad (TCO) en comparación con los H100 de Nvidia, generando aumentos significativos en tokens por segundo en modelos de lenguaje grande (LLM). Debido al éxito inicial de los GPUs MI300, AMD aumentó su previsión de ingresos de centros de datos para 2024 en 500 millones de dólares, elevándola a 4 mil millones de dólares.
El PC con IA Está en Camino
En abril, AMD lanzó las series Ryzen PRO 8040 y 8000 para expandir su presencia en el mercado de PCs con IA y competir mejor con Nvidia. Los nuevos procesadores Ryzen AI, que combinan CPU, GPU y una unidad de procesamiento neuronal (NPU) dedicada, proporcionan un mayor poder de procesamiento de IA.Fabricantes como Acer, Asus, HP y Lenovo ya están vendiendo computadoras de escritorio y portátiles habilitadas para IA. El 14 de mayo, Lenovo lanzó su ThinkPad P14s Gen 5 con procesadores Ryzen PRO 8040 HS-Series, destacando su eficiencia energética y capacidades avanzadas de IA. Aunque el segmento de centros de datos recibe la mayor atención, el segmento de Clientes de AMD, que incluye los CPUs Ryzen, es el segundo generador de ingresos más grande de la compañía. En el primer trimestre de 2024, este segmento generó 1.37 mil millones de dólares en ingresos, un aumento del 85% respecto al año anterior.
Diferencia en Valoración
El ratio precio/ventas de AMD es de 11.43x, mientras que el de Nvidia es de 38.74x, más de tres veces mayor. Esta diferencia en valoración sugiere que AMD está mejor posicionada para un rendimiento superior a corto plazo desde una perspectiva de reversión a la media. La decisión de Wolfe Research tiene todo el sentido.Tanto Nvidia como AMD son excelentes compras a largo plazo. Sin embargo, el reciente rendimiento de AMD en el mercado de IA, combinado con su valoración actual, hace que sea una apuesta atractiva para los inversores que buscan capitalizar el crecimiento en IA. Will Ashworth no tiene ninguna posición en los valores mencionados en este artículo. Las opiniones expresadas son del autor y están sujetas a las directrices de publicación de InvestorPlace.com.
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